2月9日晚间，蓝光发展发布公告称，公司及下属子公司新增到期未能偿还的债务本息金额21.16亿元，累计到期未能偿还的债务本息金额合计.55亿元。
同一天，针对蓝光发展多期债务违约，以及在债务融资中存在以自有资金间接认购、相关信息披露不真实等违规行为，中国银行间市场交易商协会下达自律处分决定书，对蓝光发展予以严重警告，暂停其债务融资工具相关业务18个月，责令进行全面深入的整改。
这对于陷入债务困境的蓝光发展雪上加霜。
行业下行，债务违约
年5月25日，中国执行信息公开网公开了一则立案信息，被执行人为蓝光发展，申请人为交银国际信托。蓝光发展违约第一次进入大众视野。
根据蓝光发展公告披露，公司债务逾期的主要原因是，自年底至今，其经营性现金流回速度放缓，公开市场再融资受阻，部分金融机构提前宣布到期，对公司来说雪上加霜。
为化解债务风险，公司称正全力协调各方筹措资金，商讨多种方式解决相关问题。
年10月起，蓝光发展陆续处置了旗下子公司成都迪康药业和四川蓝光嘉宝服务集团，回笼大量资金。
但仍然无法化解债务问题，不仅如此债务窟窿越来越大，截至去年9月底，公司负债合计亿元，资产负债率90.31%，当期归母净利润-67.05亿元。
根据公司业绩预告，年实现归母净利润-.37亿元，比年至年5年（此5年累计归母净利润.26亿元）累计归母净利润还多。
公告披露巨亏原因，一是房地产主业确认收入减少.42亿元，同比下降47.37%；同时，结合目前流动性风险对未来房地产销售的影响，计提约69.09亿元减值损失；另因处置资产导致累计产生非经常损益约-7.33亿元。
逆趋势扩张，陷危局
在地产行业快速发展期，作为四川老牌房地产企业，作出了快速扩张布局全国市场的战略，并取得了阶段性胜利。年蓝光发展成功登陆A股市场，正值牛市，资本环境非常好，有了好的平台和融资环境，公司再次大举扩张，四年时间，公司一跃跻身千亿俱乐部，销售额增长五倍。
与蓝光发展乐观态度不同的是，年万科似乎已经觉察到了地产行业的黄金期的尾声，率先喊出了“活下去”的口号。然而蓝光发展仍然埋头扩张，年，根据克而瑞数据，蓝光发展在年以.8亿元的销售金额，排名第33位，正式跨入“千亿俱乐部”。
蓝光发展董事长杨铿更发出走向全球的豪言壮语，但事与愿违，在国家去杠杆，挤房地产泡沫的大背景下，这种想法显然不太靠谱。
年，蓝光发展保住了千亿的规模，销售总额为.36亿元，同比小幅增长1.97%；实现营收.57亿元，同比增长9.6%。年蓝光发展归母净利润同比下降4.53%至33.02亿元，扣非净利润同比下滑10.70%至29.97亿元，陷入了增收不增利的怪圈。
公司负债大幅攀升，年公司总负债为.93亿元，到了年公司总负债达到了亿元，债务规模增长了五倍之多。
到了年，公司长期以来积累的问题全面爆发，债务违约是导火索，年中报显示，公司巨亏47.21亿，三季报更是延续了这一趋势，亏损规模加大，达到了67亿元。
中和正道董事会主席周德文表示：蓝光发展在地产黄金期能够抓住机遇乘风而上，但随着人口拐点，国家宏观政策的变化，行业下行之际，没有及时调整战略，还在继续盲目追求规模，殊不知规模越大，风险越大，最终陷入危局之中。
蓝光发展的模式正是靠杠杆资金推动，才能迅速发展到今天的规模，然而时至今日行业下行，房住不炒的政策下，这种模式已经不可持续，去金融化已经是必然趋势。
当前蓝光发展债务问题全面爆发，应积极的应对，组织债权委员会与债权方进行深入沟通，团结一切可以团结的力量，邀请专业机构制定双方都认同的债务方案，复工复产，加快去化。一旦公司资金全部被抽干，项目资产被冻结，那样的话蓝光就只能破产了。
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